Kimi和DeepSeek，差异越来越明显

Kimi和DeepSeek作为中国大模型赛道的两家头部公司，在2026年呈现出明显差异。Kimi采取产品驱动路径，估值随产品周期增长，收入以API为主，组织规模约300人，正向港股IPO迈进；DeepSeek则选择基础设施路线，估值基于战略稀缺性，收入注重成本结构，组织更像研究机构，准备在科创板上市。两家公司在技术选择、商业化策略和组织形态上的分岔，标志着中国AI行业开始走向专业化分工。