摩根大通：阿里AI有望提前实现自我造血，四季度将迎历史性盈利拐点

摩根大通预测阿里巴巴云业务EBITA将在2026年12月结束之季度首次超过AI模型与应用的运营亏损，实现AI投入内部自我消化，公司盈利结构将迎来关键转折。摩根大通将阿里巴巴估值倍数从16倍上调至17倍，维持'增持'评级。